刘德良:2014年文化产业投融资将迎来小高峰
2014-02-10 13:57:23  来源:中国经济网   作者: 字号:  电邮 打印
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刘德良

  中国经济网编者按:2013年中国文化产业增加值预计将达到2.1万亿元人民币,约占GDP比重的3.77%,对社会经济的拉动作用进一步加强,文化产业投融资活动迎来近5年的第一次重大市场化调整,国内IPO大门持续关闭年末开启,新三板扩容进行中,逐渐强化了文化产业与资本市场的叠加影响。清华大学新经济与新产业研究中心研究员、北京新元文智咨询服务有限公司总经理刘德良表示,在前所未有的利好投融资环境之下,2014年文化产业投融资将迎来一个小高峰,投融资活力预计将会被大大激活。

       纵观2013年全年,文化产业私募股权投融资活动依旧频繁,优质企业纷纷选择海外上市。据不完全,2013年文化产业私募股权投融资事件143起,已披露投融资总额120.92亿元,分别比2012年增加27起和64.29亿元。相比2011年火爆时期,融资总金额下降了19.43%,热度有所回落。上市方面,截至2014年1月2日,在上交所和深交所申请上市的文化企业多达46家。2013年共计有13家互联网文化企业先后在香港、美国等地上市,这为国内众多想谋求境外上市的中国文化企业带来不小鼓舞。与此同时,2013年在新三板挂牌的文化企业多达30家,其创新型、创业型、成长型特质受到初步认可。

  除此之外,文化产业领域内众筹模式逐渐兴起。据,文化项目融资规模已经从2011年的6.2万元增长到2013年年末的1278.9万元。“大家投”众筹平台共发布83起科技创新企业的股权众筹信息,其中7家企业完成615万元融资,15家正在融资当中的企业已获264万元融资。

  总之,在前所未有的利好投融资环境之下,2014年文化产业投融资将迎来一个小高峰,投融资活力预计将会有被大大激活,系统把控、战略选择、机会辨识和执行能力更加注重策略。私募股权投融资领域,受IPO新政影响,更多的早期项目将受到关注,团队能力和所处行业前景成为首要考虑因素。创新的稀缺性争夺更加频繁,天使投资、早期VC和腾讯、百度、阿里巴巴等三大BAT间的竞争将愈加激烈。

        整体看,在科技发展驱动下,文化产业内部的传统旅游、教育、本地生活服务等领域将继续会出现潜力企业,游戏行业投融资活动将有所回落,资本将更加理智选择标的,传统文化产业形态如广电、演艺、新闻出版、娱乐业在继续面临深刻转型危机的同时,跨地区、跨行业、跨所有制的兼并重组活动将持续升温。新三板、创业板、中小板和主板逐渐形成我国资本市场的多层级互补结构,文化企业直接融资渠道进一步拓宽,各板间联动作用令人期待。与此同时,国内文化企业登陆海外资本市场的热度不会降低。

  另一方面,在文化产业银行信贷、债券融资、保险和信托领域,依然值得期待。预计2014年全国文化产业中长期贷款余额有望接近2000亿元,债券融资在经过2013年试点工作范围扩大后,继续实现平稳增长,或可将“新三板”挂牌公司引入发行中小企业私募债券。文化产业保险在首期试点工作结束后,同样会有所举动,尤其是在艺术品保险领域。文化产业信托上,积极引导初创期中小企业采取灵活设计,尽快实现融资和价值投资,以及影视、艺术品等的项目融资和投资。

  然而我们也应看到,当前我国文化产业投融资体系还存在一些不利产业提升发展的问题。一是我国文化产业投资经验积累不足,二是文化金融产品多元化不足,三是文化产业中产权交易体系、无形资产评估体系还很不完善,四是国有文化企业资产有相当一部分未能产生经济效益和产业价值,五是跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组的体制障碍,六是版权交易市场、艺术品交易市场等要素市场建设还处于初级阶段,没有产生对产业发展的真正推动力。

  文化产业投融资体系建设要以激发民间资本和金融资本的创新力为核心点,积极引导民间资本和金融资本面向文化产业探索创新模式,并通过制度设计保障民间资本和金融资本平等、公平、自由地参与文化产业投融资。

    我认为可从以下几个方面发力:

一、推动建立全国性的文化资源和文化资产转让交易平台。

二、推动民间资本参股控股国有文化企业的制度体系探索。

三、推动文化产业经营信息和信用信息平台建设。

四、推动无形资产会计制度改革,建立以无形资产为核心的文化产业创新金融体系。

五、推动国有文化企业联合优秀的民营企业兼并收购国外文化企业的方式,快速进入到国际市场,提升国家文化形象和国家软实力。

六、明确国有文化企业的战略发展布局和兼并重组方向,推动国有文化企业吸收和联合竞争能力较强的民营文化企业,最终培育出一批混合所有制、跨媒体跨平台、具备国际竞争力的骨干型企业。


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